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作者/老夢

來源/螳螂財經(jīng)（ID:TanglangFin）

導(dǎo)語：中國奈飛離盈利還有多遠(yuǎn)？

這個夏天，愛奇藝迷霧劇場頻頻出圈。

劇場首部作品是改編自東野圭吾小說的《十日游戲》。6月2日，劇集上線，豆瓣開分是8.1分。

第二部作品則是炙熱了一個夏天的《隱秘的角落》，這部辛爽導(dǎo)演的網(wǎng)劇處女作在豆瓣有77.5萬人評分，評分仍高達(dá)8.9分。秦昊、王景春、張頌文等平日比較“低調(diào)”的演員因為該劇爆火。

（圖源：豆瓣）

之后上線的《非常目擊》及《在劫難逃》同樣取得較好反響。最新劇場系列第五部作品《沉默的真相》同樣改編自紫金陳（《隱秘的角落》編劇）小說，主演包括廖凡、白宇及譚卓等。目前已播出六集，豆瓣評分是9.2分。

迷霧劇場系列共有六部，劇集篇幅短小，只有12集，每集時長只有30至70分鐘，與市面上常見動輒四、五十集合飽受觀眾詬病的“注水劇”不同。

在行業(yè)內(nèi)，愛奇藝的迷霧劇場開了一個精品化制作劇集的好頭。從觀眾反饋來看，迷霧劇場已形成了一個口碑良好的IP，很多觀眾追看《在劫難逃》或 《沉默的真相》的原因不是因為劇集有喜歡的明星，而是因為迷霧劇場的招牌。

這個夏天，愛奇藝的迷霧劇場沒有迷霧。

迷霧劇場的“長尾效應(yīng)”

“長尾效應(yīng)”是指人們需求會集中頭部，稱為流行文化。分布在尾部的需求則是指個性化、零散的小量需求。但這些非流行市場的小量需求累計起來將構(gòu)成一個比頭部流行市場更大的市場。

愛奇藝的迷霧劇場，都是懸疑風(fēng)格的劇集（即類型片），面向的正是尾部的小眾市場用戶。

（圖源：百度）

據(jù)愛奇藝副總裁戴瑩透露，平臺之所以會試水迷霧劇場一類的短劇，一方面原因是行業(yè)內(nèi)有對精品劇集的需求；其二是2017年，愛奇藝最先試水推出短劇《無證之罪》后，市場反響較好。但是12集、單集時長只有55分鐘的短劇能產(chǎn)生效應(yīng)并不夠大。

于是，愛奇藝高層就想著把類似的懸疑短劇集合在一起，以劇場形式播放，單爆款變成長尾，從讓劇場而不是劇集形成愛奇藝自有制作內(nèi)容的IP。

迷霧劇場中話題度最高的《隱秘的角落》里的編劇紫金陳，主演秦昊都是《無證之罪》里的“老熟人”。

（圖源：豆瓣）

反觀迷霧劇場的創(chuàng)作團隊構(gòu)成，愛奇藝對自有內(nèi)容創(chuàng)作的野心也躍然紙上。

紫金陳的小說IP是平臺五年前采購的，2017年愛奇藝就率先上線了第一部改編作品《無證之罪》，累計了小說作品改編的經(jīng)驗。今年迷霧劇場的六部作品中，《隱秘的游戲》和《沉默的真相》均是改編自紫金陳的懸疑小說。

愛奇藝迷霧劇場的主要制作方五元文化也是《無證之罪》的制作方。而具體到實操，劇場的導(dǎo)演大多比較年輕，《隱秘的角落》導(dǎo)演辛爽早期組建搖滾樂隊JOYSIDE，2018年執(zhí)導(dǎo)湖南衛(wèi)視的《幻樂之城》。但嚴(yán)格意義上講，《隱秘的角落》才是他的第一部網(wǎng)劇作品。

《非常目擊》、《致命愿望》的導(dǎo)演楊苗此前曾和五百共同執(zhí)導(dǎo)過《滅罪師》，《沉默的真相》導(dǎo)演陳奕甫此前比較出名的作品只有電影《犯罪現(xiàn)場》，制作方則是愛奇藝從未合作過的好記影業(yè)。

愛奇藝的迷霧劇場，不僅是打造一個劇場IP，也是在培養(yǎng)一個以平臺為核心的類型片上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

在這條嶄新的短劇產(chǎn)業(yè)鏈中，包括排播方式（一周三更）、線下品牌與劇場的聯(lián)名推廣及與劇情存在一定關(guān)聯(lián)的原創(chuàng)貼廣告，均是網(wǎng)劇行業(yè)的新嘗試。

根據(jù)愛奇藝的計劃，未來將會圍繞劇場IP作更多衍生。而據(jù)戴瑩表示，現(xiàn)在劇場模式的變現(xiàn)能力，要較單劇模式“好得多”。

除了迷霧劇場，在今年的iJOY悅享會上，愛奇藝還宣布將陸續(xù)推出的甜寵劇場、約定劇場、賀歲劇場等三大互聯(lián)網(wǎng)劇場。

這個夏天迷霧劇場的廣受好評，無疑讓觀眾對愛奇藝的其他互聯(lián)網(wǎng)劇場充滿期待。

類型片是小眾的市場，但各種類型劇集加起來，形成長尾效應(yīng)，市場可能要比主流市場還要大。

愛奇藝離盈利還有多遠(yuǎn)？

要成為“中國奈飛”的愛奇藝，最讓人詬病的是它持續(xù)虧損。

過去十年，愛奇藝一直虧損。2018年以前，愛奇藝的內(nèi)容制作成本和其他兩大平臺一樣，都是來自版權(quán)采購。優(yōu)愛騰在視頻版權(quán)上的互相傷害抬價讓版權(quán)費水漲船高。三大平臺為了提高市占率，搶占用戶，也只好打腫自己的臉也要把價格抬上去。

（圖源：同花順iFinD）

但這樣無休止地哄抬視頻內(nèi)容版權(quán)及虧損終非長久之計。

愛奇藝CEO龔宇曾表示，平臺版權(quán)成本快速上升是近七八年來行業(yè)嚴(yán)重的方向性錯誤。

從2014年起，愛奇藝開始押注自制劇內(nèi)容，陸續(xù)推出自制劇《靈魂擺渡》、《心理罪》、《河神》，及自制綜藝《中國有嘻哈》等內(nèi)容。

截至目前，愛奇藝內(nèi)部有自制劇開發(fā)中心和奇星、奇佳、新奕、燦然、愛上樂五大戲劇工作室；綜藝方面則有節(jié)目制作中心、節(jié)目開發(fā)中心以及偏向體育綜藝制作的奇觀工作室。根據(jù)券商統(tǒng)計，2018-2019年，愛奇藝平臺每年上線的劇集近300部，各季度上線的獨播與自制劇集數(shù)量占比已接近50%。

（圖源：東興證券研報）

即便愛奇藝自制內(nèi)容占比已達(dá)到50%，但近期依然虧損，原因可從收入及成本來看。

收入方面，愛奇藝每名用戶貢獻(xiàn)的收入（ARPU）僅為12元/月，因為會員優(yōu)惠活動及捆綁會員模式，該收入低于每月19.8元的定價。

今年五月份，愛奇藝推出60元/每月的星鉆VIP，會員可免費觀看愛奇藝超前點播的劇集以及星鉆影院的內(nèi)容。

但該VIP套餐卻遭到用民抵制，理由是花這么多錢只看一兩部想看的劇，非常不值得。更多的網(wǎng)友寧愿多等幾個星期，也不愿花冤枉錢看超前點播。

愛奇藝的星鉆VIP收費實際上與奈飛服務(wù)的月費差不多。2019年，奈飛ARPU為10.8美元/月，折合人民幣73元——其實奈飛的收費比愛奇藝的星鉆VIP還要高。

歸根結(jié)底，這是因為中、美兩國消費習(xí)慣區(qū)別。美國流媒體用戶天然覺得必須要付費才應(yīng)該看視頻內(nèi)容；而中國用戶則希望免費最好，收費也可以，但要花得值，如果太貴了，寧愿不看。

短期內(nèi)，這個消費習(xí)慣的差異是愛奇藝很難改變。

但愛奇藝互聯(lián)網(wǎng)劇場的推出，卻可以從付費用戶滲透率及成本控制兩方面入手，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前持續(xù)虧損的局面。

據(jù)Questmobile統(tǒng)計，愛奇藝會員用戶19-24歲、25-30歲、31-35歲三個年齡段付費率分別為25%、23%、20%；會員平均購買月數(shù)去年為8個月。

以上兩個維度均有較大的提升空間。而提升的關(guān)鍵就是培養(yǎng)用戶對平臺的忠誠度。以劇場模式推出的XX劇場，效應(yīng)會比單劇大得多，用戶粘性更高，持續(xù)時間也更長，可以留住更多已有用戶、并拉進(jìn)更多新付費用戶。

（圖源：東興證券研報）

另一方面，12集的精品短劇模式相比四、五十集的長劇內(nèi)容制作成本必然更小，而且按公司高層反饋，劇場模式播放的劇集變現(xiàn)渠道更加豐富，收益可能并不會差長劇太遠(yuǎn)。成本下降、收入增加，意味著愛奇藝的劇場利潤空間更大。

付費用戶增加、付費月數(shù)增加、成本下降，在三大因素的刺激下，愛奇藝就有可能在連續(xù)十年虧損之后，看見盈利的曙光了。

據(jù)券商預(yù)測，愛奇藝盈利的時間可能會出現(xiàn)在明年第四季。

但如果甜寵劇場、約定劇場、賀歲劇場等持續(xù)大爆，愛奇藝這個盈利的時間會不會提前呢？

愛奇藝下一站：加大版芒果超媒？

按照目前的趨勢，愛奇藝將會繼續(xù)加大自制內(nèi)容的投入。

國內(nèi)有一家以自制內(nèi)容為主的視頻平臺可以參考——芒果超媒。脫胎于湖南衛(wèi)視新媒體、背靠湖南衛(wèi)視的芒果超媒內(nèi)容主要自產(chǎn)自銷，今年上半年凈利潤為11.03億，同比增長37%。

（圖源：同花順iFinD）

但走自制路線的芒果超媒因為經(jīng)營規(guī)模所限，沒有優(yōu)愛騰那樣豐富的視頻內(nèi)容資源，付費用戶規(guī)模也遠(yuǎn)比上三者。

去年芒果超媒的付費用戶為1837萬，愛奇藝在去年8月付費用戶數(shù)量就已超過1億。

小而美的芒果超媒顯然并不可以直接對標(biāo)愛奇藝的未來。同樣，由于中國和其他地方市場用戶消費習(xí)慣的不同，愛奇藝也不可以對標(biāo)流媒體行業(yè)的老大哥奈飛。

未來的愛奇藝只會是中國的愛奇藝。

參考芒果超媒及奈飛，可以預(yù)計的是，優(yōu)質(zhì)的自制內(nèi)容將會有效降低愛奇藝的內(nèi)容成本并大幅拉攏新的付費用戶。

愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇認(rèn)為，中國流媒體行業(yè)對標(biāo)美劇模式的超級網(wǎng)劇未來將成為主流。具體形式則是基于季播+周播的播出模式、集數(shù)縮短、單集時長增加、提高單集制作成本、用合適演員，讓劇集回歸好故事的本質(zhì)。

從觀眾對迷霧劇場的反饋來看，龔宇的理論是成立的。

這個夏天，愛奇藝有火爆的迷霧劇場。在走向盈利的路上，它已撥開了一重迷霧。

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