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據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年商業(yè)銀行全年凈利潤曾達到2.2萬億元的高點。此后，行業(yè)增速的放緩已遠非周期性波動所能解釋，它昭示的是一場深刻而持久的結(jié)構(gòu)性變局。即便那些戰(zhàn)略清晰、素來穩(wěn)健的區(qū)域性銀行優(yōu)等生，也在這場變局中顯露出增長疲態(tài)。

聚焦北京銀行、寧波銀行、江蘇銀行這三家標桿城商行，其利潤增速從曾經(jīng)的高位普遍回落，清晰地勾勒出行業(yè)性的增長拐點。數(shù)據(jù)顯示，北京銀行的歸母凈利潤增速在2025年前三季度已放緩至0.26%，增長近乎停滯，這與其2022年曾達到的同比11.40%增長相去甚遠。同時，數(shù)據(jù)顯示，寧波銀行與江蘇銀行的利潤增速也分別回落至8.39%和8.32%，雖然仍保持增長，但相較于它們過去的高增長階段，放緩趨勢十分顯著。

這一共同趨勢指向一個不容回避的結(jié)論：依賴傳統(tǒng)資源與路徑的增長模式，其效能正在系統(tǒng)性衰竭。更嚴峻的宏觀背景在于，根據(jù)數(shù)據(jù)來源，行業(yè)凈息差已從2021年末的2.08%持續(xù)收縮至2025年三季度的1.42%，銀行體系的盈利空間正遭受根本性擠壓。

過去，這三家銀行憑借獨特的資源稟賦，成為中國銀行業(yè)差異化發(fā)展的典范，它們的成功路徑一度被視為破解同質(zhì)化競爭的最優(yōu)解。然而，當宏觀環(huán)境發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，這些曾經(jīng)的獨特優(yōu)勢恰恰成了壓力最先傳導的薄弱環(huán)節(jié)，使它們共同面臨利潤增長失速的挑戰(zhàn)。其中，北京銀行的相對下滑尤為顯著，其長期占據(jù)的城商行資產(chǎn)規(guī)模榜首已在2025年上半年被江蘇銀行取代；營收在三家頭部銀行中排名末位，且是其中唯一出現(xiàn)負增長的銀行，昔日城商行之王的光環(huán)明顯褪。

北京銀行：首都資源的錯配之惑

北京銀行的核心優(yōu)勢，在于其獨特的首都區(qū)位與深厚的對公資源網(wǎng)絡。作為首都最大的地方法人銀行，它與各級政府、大型央企及總部經(jīng)濟聯(lián)系緊密。這為其帶來了長期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成了顯著的“近水樓臺”式護城河。

然而，正是這塊最堅實的基石，在當前環(huán)境下出現(xiàn)了深刻裂痕。導致其利潤增長近乎停滯的核心原因，在于其優(yōu)勢業(yè)務與時代要求之間的結(jié)構(gòu)性錯配。

首先，該行的主營業(yè)務盈利能力正在衰竭。其利潤的七成以上依賴利息凈收入，然而其賴以生存的對公貸款收益率，在“資產(chǎn)荒”引發(fā)的激烈競爭與持續(xù)的政策讓利導向下顯著下降。這直接導致其凈息差承受巨大壓力，據(jù)中國銀河證券數(shù)據(jù)，2025年一到三季度年化水平約為1.26%，處于行業(yè)極低水平，核心利潤來源直接枯竭

與此同時，嚴格的資本充足率要求構(gòu)成了剛性約束。為了滿足監(jiān)管底線，截至2025年三季度末財報顯示，其核心一級資本充足率已降至8.44%，正逐步逼近7.5%的監(jiān)管紅線。這一硬約束迫使該行被動壓縮高收益信貸資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而增配低收益投資資產(chǎn)，從而系統(tǒng)性地拉低了整體資產(chǎn)收益率，與息差收窄形成雙重擠壓。

更為關鍵的是，其業(yè)務轉(zhuǎn)型緩慢，缺乏有效緩沖。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,盡管零售AUM（管理客戶資產(chǎn)）規(guī)模突破1.33萬億元，同比增長12.94%，但2025年前三季度手續(xù)費及傭金凈收入僅為32.69億元，在營業(yè)收入中占比依然偏低。中間業(yè)務現(xiàn)有體量與占比均顯不足，難以對沖主營業(yè)務下滑帶來的影響。因此，信貸主業(yè)利潤的損失幾乎直接傳導至凈利潤，導致增長失速。

寧波銀行：高效機制的成本圍城

寧波銀行的核心優(yōu)勢，根植于其高度市場化的機制與卓越的中小企業(yè)金融服務能力。該行以敏銳的市場嗅覺、高效的風控技術和富有激勵性的管理文化著稱，成功在中小企業(yè)信貸這片傳統(tǒng)意義上的高風險領域開拓出高收益的藍海，資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力長期領先同業(yè)，被視為市場化經(jīng)營的行業(yè)標桿。

然而，這套成功范式正面臨經(jīng)濟周期與行業(yè)競爭的雙重挑戰(zhàn)。其利潤增速從高位顯著放緩的背后，是核心商業(yè)邏輯遭遇的嚴峻拷問。

挑戰(zhàn)首先體現(xiàn)為風險成本的超預期上升。經(jīng)濟下行周期使其主力客群風險加速暴露，盡管整體數(shù)據(jù)顯示，不良貸款率仍保持在0.76%的較低水平，但為應對潛在損失，銀行不得不審慎計提撥備。2025年第一季度，其信用減值損失計提同比增加，直接侵蝕了當期利潤。

與此同時，為在競爭已趨白熱化的市場中保持份額，銀行必須持續(xù)進行高強度的戰(zhàn)略性投入。2025年上半年，其成本收入比達30.68%。科技與服務等領域的巨額支出，使其運營成本居高不下，結(jié)果在收入增長承壓的背景下，增收難以轉(zhuǎn)化為增利，利潤空間不斷收窄。

此外，增長引擎也面臨瓶頸。一個顯著跡象是，2025年第三季度財報顯示，其個人貸款及墊款本金較上年末下降4.04%。傳統(tǒng)信貸業(yè)務因風險考量趨于審慎，而財富管理等新興業(yè)務雖在發(fā)展中，其規(guī)模與利潤貢獻尚不足以接棒成為新的核心增長點。綜合來看，存量利潤被成本侵蝕，增量利潤又接續(xù)乏力，利潤增速放緩便成為必然。

江蘇銀行：江南沃土的規(guī)模瓶頸

江蘇銀行的核心優(yōu)勢，源于其扎根于中國第二大經(jīng)濟體——江蘇省的廣闊本土市場。龐大而活躍的民營經(jīng)濟、均衡發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局，為其提供了顯著的規(guī)模擴張空間。通過深度融入?yún)^(qū)域經(jīng)濟增長，該行實現(xiàn)了資產(chǎn)的快速積累與市場份額的持續(xù)提升，規(guī)模效應曾是其主要增長邏輯。

但是，“成于規(guī)模，亦受限于規(guī)模“的規(guī)律正在顯現(xiàn)。其增長動能的減弱，直接反映出規(guī)模驅(qū)動模式在當前環(huán)境下的局限。

問題的核心在于，以量補價策略在行業(yè)凈息差急劇收窄的背景下已然失效。盡管資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，但新發(fā)放貸款的邊際收益日益微薄。規(guī)模增長帶來的收入增量，已遠不足以彌補存量資產(chǎn)因利率下行而產(chǎn)生的利潤損失，導致規(guī)模與利潤增速出現(xiàn)明顯背離。

不僅如此，與區(qū)域經(jīng)濟深度綁定的發(fā)展模式，在轉(zhuǎn)型期也帶來了持續(xù)的隱性成本。據(jù)2025半年報數(shù)據(jù)顯示，該行對公貸款余額16250億元，較上年末增長23.30% 。為前瞻性應對省內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)調(diào)整可能引發(fā)的資產(chǎn)質(zhì)量波動，銀行需投入更多資源進行風險排查與撥備計提。這一過程雖未必立即體現(xiàn)為不良率上升，卻形成了對當期利潤的持續(xù)消耗。

最終，盈利模式轉(zhuǎn)型的滯后，使其缺乏有效的風險對沖手段。根據(jù)格隆匯數(shù)據(jù)整理，江蘇銀行2025三季度收入占比45.56%，表現(xiàn)出其高度依賴利息收入的業(yè)務結(jié)構(gòu)，導致在息差收窄這一主要矛盾面前，銀行難以通過其他利潤來源進行平衡。因此，當主營業(yè)務遭遇系統(tǒng)性壓力時，其整體盈利能力便呈現(xiàn)系統(tǒng)性下滑。

三種長征，一場生存競賽

北京、寧波、江蘇三家標桿銀行同時陷入利潤增速下滑，并非偶然。這標志著中國銀行業(yè)一個舊時代的終結(jié)。

它們共同揭示了一個現(xiàn)實：在利率長期下行、風險復雜多變的環(huán)境中，任何靜態(tài)的稟賦優(yōu)勢——無論是區(qū)位、機制還是規(guī)模——都無法提供永久庇護。行業(yè)的分水嶺，在于能否完成從依賴外部“資源占有”到鍛造內(nèi)部“核心能力”的根本跨越。

這場壓力測試公正而冷酷，無情檢驗著每一家銀行的成色。三家銀行的今天，就是整個行業(yè)的明天。

它們的案例表明，銀行業(yè)未來的競爭，將不再取決于“你在哪里”或“你做什么”，而根本上在于“你如何思考”與“你如何進化”。未來的贏家，必然是那些率先掙脫歷史路徑依賴，真正掌握客戶價值深耕、風險主動經(jīng)營和資本集約配置能力的銀行。

利潤增長成為往事，恰恰是價值重生的開始。穿越這場結(jié)構(gòu)性變局的寒冬，最終抵達春天的，不會是舊時代的巨人，而是新時代的智者與勇者。